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        超詳細(xì)!中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)》必背知識(shí)點(diǎn)(一)

        來(lái)源:懂視網(wǎng) 責(zé)編:李贏(yíng)贏(yíng) 時(shí)間:2021-12-31 11:13:46
        導(dǎo)讀一、我國(guó)的貨幣市場(chǎng)及其工具:我國(guó)的貨幣市場(chǎng)及其工具。同業(yè)拆借市場(chǎng):同業(yè)拆借期限最短為1天,最長(zhǎng)為1年。從期限結(jié)構(gòu)看,市場(chǎng)交易更趨集中于隔夜品種?;刭?gòu)協(xié)議市場(chǎng):質(zhì)押式回購(gòu)。二、我國(guó)的股票市場(chǎng):股票的分類(lèi):我國(guó)股票市場(chǎng)上可交易的股票包括A股、B股。

        中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)》必背知識(shí)點(diǎn)有哪些呢?不知道的小伙伴來(lái)看看小編今天的分享吧!

        中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)》必背知識(shí)點(diǎn)(一)

        一、我國(guó)的貨幣市場(chǎng)及其工具

        我國(guó)的貨幣市場(chǎng)及其工具

        (一)同業(yè)拆借市場(chǎng)

        同業(yè)拆借期限最短為1天,最長(zhǎng)為1年。

        從期限結(jié)構(gòu)看,市場(chǎng)交易更趨集中于隔夜品種。

        (二)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)

        1.質(zhì)押式回購(gòu)

        質(zhì)押式回購(gòu)是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù),指資金融入方(正回購(gòu)方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購(gòu)方)融入資金的同時(shí),雙方約定在未來(lái)某一日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金,逆回購(gòu)解除出質(zhì)債券上質(zhì)權(quán)的融資行為。期限為1天到365天。

        2.買(mǎi)斷式回購(gòu)

        買(mǎi)斷式回購(gòu)指?jìng)钟腥耍ㄕ刭?gòu)方)將債券賣(mài)給債券購(gòu)買(mǎi)方(逆回購(gòu)方)的同時(shí),交易雙方約定在未來(lái)某一日期,正回購(gòu)方再以約定價(jià)格從逆回購(gòu)方買(mǎi)回相等數(shù)量同種債券的交易行為。期限為1天到365天。

        3.從期限結(jié)構(gòu)看,市場(chǎng)交易更趨集中于隔夜品種。

        (三)短期融資券市場(chǎng)

        1.短期融資券

        (1)短期融資券是指中華人民共和國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè),依照《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序,在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券,最長(zhǎng)期限不超過(guò)365天

        (2)特點(diǎn)包括:

        ①發(fā)行主體是我國(guó)“非金融”企業(yè)法人。②短期融資券具有債券性質(zhì),是發(fā)行企業(yè)的一項(xiàng)負(fù)債,必須還本付息。③限定在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易。④該種證券期限較短,本質(zhì)上是一種融資性商業(yè)票據(jù)。

        2.超短期融資券

        超短期融資券是指具有法人資格、信用評(píng)級(jí)較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的,期限在270天以?xún)?nèi)的短期融資券。屬于貨幣市場(chǎng)工具范疇

        (四)同業(yè)存單市場(chǎng)

        同業(yè)存單是指由銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)法人在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的記賬式定期存款憑證,是一種貨幣市場(chǎng)工具。

        大額存單是由銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證。

        二、我國(guó)的股票市場(chǎng)

        (一)股票的分類(lèi)

        1.我國(guó)股票市場(chǎng)上可交易的股票包括A股、B股。

        A股,即人民幣普通股,是由中國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行,供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股股票。

        B股,即境內(nèi)上市外資股,是以人民幣標(biāo)明面值,以外幣認(rèn)購(gòu)和買(mǎi)賣(mài),在中國(guó)境內(nèi)證券交易所上市交易的外資股。

        2.我國(guó)上市公司股份按投資主體分為:國(guó)有股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股。

        (二)股票市場(chǎng)

        目前,我國(guó)的股票市場(chǎng)主體由上海證券交易所和深圳證券交易所組成,包括:主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。代辦股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)(三板)也是有組織的股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。

        (1)主板市場(chǎng)是我國(guó)股票市場(chǎng)的最重要組成部分,以滬、深兩市為代表。

        (2)目前中小企業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)除上市公司規(guī)模外,其他方面差別不大。

        (3)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)服務(wù)于高新技術(shù)或新興經(jīng)濟(jì)企業(yè)。

        (4)科創(chuàng)板是指設(shè)立于上交所的創(chuàng)業(yè)板。設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力 ,增強(qiáng)市場(chǎng)包容性、強(qiáng)化市場(chǎng)功能的一項(xiàng)資本市場(chǎng)重大改革舉措。

        三、利率的期限結(jié)構(gòu)

        目前,主要有三種理論解釋利率的期限結(jié)構(gòu):預(yù)期理論、分割市場(chǎng)理論和流動(dòng)性溢價(jià)理論。

        (一)預(yù)期理論

        該理論認(rèn)為,長(zhǎng)期債券的利率等于長(zhǎng)期利率到期之前人們所預(yù)期的短期利率的平均值,到期期限不同的債券之所以具有不同的利率,在于在未來(lái)不同的時(shí)間段內(nèi),短期利率的預(yù)期值是不同的。

        預(yù)期理論可以解釋為:

        (1)隨著時(shí)間的推移,不同到期期限的債券利率有同向運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)。

        (2)如果短期利率較低,收益率曲線(xiàn)傾向于向上傾斜;如果短期利率較高,收益率曲線(xiàn)傾向于向下傾斜。

        預(yù)期理論還表明,長(zhǎng)期利率的波動(dòng)小于短期利率的波動(dòng)。

        (二)分割市場(chǎng)理論

        將不同到期期限的債券市場(chǎng)看作完全獨(dú)立和相互分割的。到期期限不同的每種債券的利率取決于該債券的供給與需求,其他到期期限的債券的預(yù)期回報(bào)率對(duì)此毫無(wú)影響。

        (三)流動(dòng)性溢價(jià)理論

        該理論認(rèn)為,長(zhǎng)期債券的利率應(yīng)當(dāng)?shù)扔趦身?xiàng)之和,第一項(xiàng)是長(zhǎng)期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值;第二項(xiàng)是隨債券供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的流動(dòng)性溢價(jià)。

        四、利率與金融資產(chǎn)定價(jià)(1)

        (一)債券定價(jià)

        債券的發(fā)行價(jià)格通常根據(jù)票面金額決定,也可采取折價(jià)或溢價(jià)的方式。

        債券在二級(jí)市場(chǎng)上的流通轉(zhuǎn)讓價(jià)格由債券的票面金額、票面利率和實(shí)際持有期限三個(gè)因素決定。

        (1)到期一次還本付息債券定價(jià)(現(xiàn)值公式的應(yīng)用)

        P0=F/(1+r)n

        其中,P0為交易價(jià)格,F(xiàn)為到期日本利和,r為市場(chǎng)利率,n為償還期限。

        (2)分期付息到期還本債券定價(jià)

        P0=ΣCt/(1+r)t+F/(1+r)n,t=1,2,……n

        式中,F(xiàn)為債券面額,即n年到期所歸還的本金;Ct為第t年到期債券收益;r為市場(chǎng)利率或債券預(yù)期收益率;n為償還期限。

        結(jié)論:

        市場(chǎng)利率>債券收益率(息票利率),折價(jià)發(fā)行

        市場(chǎng)利率<債券收益率(息票利率),溢價(jià)發(fā)行

        市場(chǎng)利率=債券收益率(息票利率),平價(jià)發(fā)行

        (3)全價(jià)與凈價(jià)。投資者實(shí)際收付的價(jià)格為全價(jià)。

        凈價(jià)=全價(jià)-應(yīng)計(jì)利息

        五、利率與金融資產(chǎn)定價(jià)(2)

        (二)股票定價(jià)

        1.股票價(jià)格計(jì)算公式

        股票價(jià)格=預(yù)期股息收入/市場(chǎng)利率

        2.投資決策的依據(jù):

        當(dāng)該股市價(jià)<P0時(shí),投資者應(yīng)該買(mǎi)進(jìn)或繼續(xù)持有該股票;

        當(dāng)該股市價(jià)>P0時(shí),投資者應(yīng)該賣(mài)出該股票;

        當(dāng)該股市價(jià)=P0時(shí),投資者應(yīng)該繼續(xù)持有或拋出該股票。

        3.由市盈率計(jì)算股票價(jià)格

        股票發(fā)行價(jià)格=預(yù)計(jì)每股稅后盈利×市場(chǎng)所在地平均市盈率

        六、商業(yè)銀行制度(1)

        (一)商業(yè)銀行的組織制度

        1.單一銀行制度

        單一銀行制度又稱(chēng)為單元銀行制或獨(dú)家銀行制,就是銀行業(yè)務(wù)完全由各自獨(dú)立的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng),不設(shè)或者不允許設(shè)分支機(jī)構(gòu)。

        優(yōu)缺點(diǎn):(1)防止銀行的集中和壟斷,但限制了競(jìng)爭(zhēng)。(2)降低營(yíng)業(yè)成本,但限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展。(3)強(qiáng)化地方服務(wù),但限制了規(guī)模效益。(4)獨(dú)立性、自主性強(qiáng),但抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差。

        2.分支銀行制度——各國(guó)普遍采用的組織形式

        又稱(chēng)總分行制,是指法律上允許在總行之下,在國(guó)內(nèi)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu),形成以總機(jī)構(gòu)為中心龐大的銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。

        優(yōu)點(diǎn):(1)規(guī)模效益高;(2)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng);(3)易于監(jiān)管。

        缺點(diǎn):(1)加速銀行的壟斷和集中;(2)管理難度大。

        3.持股公司制度

        又稱(chēng)集團(tuán)銀行制度,即由某一集團(tuán)成立持股公司,由該公司控制或收購(gòu)兩家以上的若干銀行的組織制度。是規(guī)避法律限制開(kāi)設(shè)分支行的一種策略。

        4.連鎖銀行制度

        又稱(chēng)聯(lián)合銀行制度,指兩家或更多的銀行由某一個(gè)人或某一集團(tuán)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)多數(shù)股票的形式,形成聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的組織制度。也是回避對(duì)開(kāi)設(shè)分支行的限制而形成的。

        七、商業(yè)銀行制度(2)

        (二)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)制度

        1.分業(yè)經(jīng)營(yíng)銀行制度

        優(yōu)點(diǎn):

        (1)保護(hù)存款人利益,有利于商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

        (2)有利于商業(yè)銀行以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)為原則,把安全性放在第一位。

        (3)有利于金融監(jiān)管達(dá)到預(yù)期效果。

        缺點(diǎn):

        (1)不利于加強(qiáng)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。

        (2)不利于通過(guò)各類(lèi)金融業(yè)務(wù)的互補(bǔ)性分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

        (3)不利于銀行通過(guò)持有彼此的股票而結(jié)成利益共同體。

        2.綜合性銀行制度

        又稱(chēng)全能銀行制度或混業(yè)經(jīng)營(yíng)銀行制度,是指商業(yè)銀行能夠向客戶(hù)提供存款、貸款、證券投資、結(jié)算,甚至信托、租賃、保險(xiǎn)等全面金融業(yè)務(wù)的銀行制度。

        八、我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系及其制度安排(1)

        (一)證券機(jī)構(gòu)

        1.證券公司

        (1)主要職能是:推銷(xiāo)政府債券、企業(yè)債券和股票,代理買(mǎi)賣(mài)和自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)已上市流通的各類(lèi)有價(jià)證券,參與企業(yè)收購(gòu)、兼并,充當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)等。

        (2)業(yè)務(wù):承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)。

        (3)分類(lèi):

        ①綜合類(lèi)證券公司(承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng))

        ②經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司(經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),充當(dāng)中介)。

        2.證券交易所

        是依法設(shè)立的、不以營(yíng)利為目的,為證券的集中和有組織的交易提供場(chǎng)所、設(shè)施,實(shí)行自律性管理的會(huì)員制事業(yè)法人。

        兩家:上海證券交易所,深圳證券交易所。

        職能:提供證券交易場(chǎng)所和設(shè)施,制定證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則,接受上市申請(qǐng)、安排證券上市,組織、監(jiān)督證券交易,對(duì)會(huì)員和上市公司監(jiān)督,設(shè)立證券登記結(jié)算公司等。

        3.證券登記結(jié)算公司

        負(fù)責(zé)每個(gè)交易日結(jié)束后證券和資金的清算、交收、過(guò)戶(hù)。

        九、我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系及其制度安排(2)

        (二)其他金融機(jī)構(gòu)

        1.信托公司

        本質(zhì)是“受人之托,代人理財(cái)”,代人理財(cái)時(shí)是以受托人的名義進(jìn)行。

        2.財(cái)務(wù)公司

        為企業(yè)集團(tuán)成員提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

        3.金融租賃公司

        專(zhuān)門(mén)承辦融資租賃業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)。

        4.小額貸款公司

        不吸收公眾存款,經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

        小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金,以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金(不得超過(guò)其資本凈額的50%)。

        小額貸款公司不能對(duì)外投資、不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、不能跨業(yè)經(jīng)營(yíng)。堅(jiān)持“小額、分散”原則,鼓勵(lì)向農(nóng)戶(hù)和微型企業(yè)貸款。

        十、理財(cái)產(chǎn)品的類(lèi)型(1)

        (一)根據(jù)募集方式的不同,理財(cái)產(chǎn)品分為公募理財(cái)產(chǎn)品和私募理財(cái)產(chǎn)品。

        公募理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行面向不特定社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

        私募理財(cái)產(chǎn)品指商業(yè)銀行面向合格投資者非公開(kāi)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

        合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力,投資于單只理財(cái)產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人、法人或者依法成立的其他組織:

        ①具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿(mǎn)足家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元人民幣,或者家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元人民幣,或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元人民幣;

        ②最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元人民幣的法人或者依法成立的其他組織;

        ③其他情形。

        十一、理財(cái)產(chǎn)品的類(lèi)型(2)

        (二)根據(jù)投資性質(zhì)的不同,理財(cái)產(chǎn)品分為固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品和混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

        ①固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品投資于存款、債券等債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%。

        ②權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%。

        ③商品及金融衍生品類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%。

        ④混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品投資于債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)且任一資產(chǎn)的投資比例未達(dá)到前三類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。

        (三)根據(jù)運(yùn)作方式的不同,商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可分為封閉式理財(cái)產(chǎn)品和開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。

        封閉式理財(cái)產(chǎn)品:是指有確定到期日,且自產(chǎn)品成立日至終止日期間內(nèi),投資者不得進(jìn)行認(rèn)購(gòu)或者贖回的理財(cái)產(chǎn)品。

        開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品:是指自產(chǎn)品成立日至終止日期間內(nèi),理財(cái)產(chǎn)品份額總額不固定,投資者可以按照協(xié)議約定,在開(kāi)放日和相應(yīng)場(chǎng)所進(jìn)行認(rèn)購(gòu)或者贖回的理財(cái)產(chǎn)品。

        十二、我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理(1)

        (一)資產(chǎn)負(fù)債管理的指標(biāo)體系

        風(fēng)險(xiǎn)水平指標(biāo)包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

        (1)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括:流動(dòng)性比例、核心負(fù)債比率、流動(dòng)性缺口率;

        (2)信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括:不良資產(chǎn)率、單一集團(tuán)客戶(hù)授信集中度、全部關(guān)聯(lián)度等;

        (3)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括:累計(jì)外匯敞口頭寸比例、利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度;

        (4)操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)為:操作風(fēng)險(xiǎn)損失率。

        十三、我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理(2)

        (二)資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具

        基礎(chǔ)管理方法:缺口分析、久期分析、外匯敞口與敏感性分析。

        前瞻性動(dòng)態(tài)管理方法:情景模擬、流動(dòng)性壓力測(cè)試。

        1.缺口分析:

        缺口分析是商業(yè)銀行衡量資產(chǎn)與負(fù)債之間重定價(jià)期限和現(xiàn)金流量到期期限匹配情況的一種方法,主要用于利率敏感性缺口和流動(dòng)性期限缺口分析。

        (1)利率敏感性缺口:衡量一定時(shí)期內(nèi)到期或需重新定價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債之間的差額。如果某一時(shí)期內(nèi)到期或需重新定價(jià)的資產(chǎn)大于負(fù)債,則為正缺口,反之則為負(fù)缺口。

        ①在利率上升的環(huán)境中,保持正缺口對(duì)商業(yè)銀行是有利的,因?yàn)橘Y產(chǎn)收益的增長(zhǎng)要快于資金成本的增加,利差自然就會(huì)增大;

        ②在利率下降的環(huán)境中,正缺口會(huì)減少利差,對(duì)商業(yè)銀行是不利的。負(fù)缺口的情況正好與此相反。

        (2)流動(dòng)性期限缺口:用于定期計(jì)算和監(jiān)測(cè)同期限內(nèi)到期的資產(chǎn)與負(fù)債差額。

        2.久期分析:是商業(yè)銀行衡量利率變動(dòng)對(duì)全行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的一種方法。

        3.外匯敞口分析和敏感性分析:商業(yè)銀行衡量匯率變動(dòng)對(duì)全行財(cái)務(wù)狀況影響的一種方法。

        4.情景模擬是商業(yè)銀行結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的發(fā)生概率,研究多種因素同時(shí)作用可能產(chǎn)生的影響。

        5.流動(dòng)性壓力測(cè)試是一種以定量分析為主的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析方法,商業(yè)銀行通過(guò)流動(dòng)性壓力測(cè)試測(cè)算全行在遇到小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失,從而對(duì)銀行流動(dòng)性管理體系的脆弱性做出評(píng)估和判斷,進(jìn)而采取必要措施。

        十四、我國(guó)首次公開(kāi)發(fā)行股票的詢(xún)價(jià)制(1)

        1.公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在2000萬(wàn)股(含)以下且無(wú)老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的,應(yīng)當(dāng)通過(guò)直接定價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格。

        2.首次公開(kāi)發(fā)行股票采用詢(xún)價(jià)方式的,網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后,發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)剔除擬申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分,剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購(gòu)總量的10%。

        3.公開(kāi)發(fā)行股票在4億股(含)以下的,有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于10家;公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上,有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于20家。

        4.首次公開(kāi)發(fā)行股票后總股本4億股(含)以下的,網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的60%;發(fā)行后總股本超過(guò)4億股的,網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的70%。其中,應(yīng)當(dāng)安排安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過(guò)公開(kāi)募集方式設(shè)立的證券投資基金。

        5.首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的,可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià),且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月,持有期自本次公開(kāi)發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。

        十五、我國(guó)首次公開(kāi)發(fā)行股票的詢(xún)價(jià)制(2)

        6.建立雙向回?fù)軝C(jī)制。網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)50倍、低于100倍(含)的,應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?,回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的20%;網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)100倍的,回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的40%。網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)150倍的,回?fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的10%。

        7.首次公開(kāi)發(fā)行股票在4億股以上的,發(fā)行人及承銷(xiāo)商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。

        8.首次公開(kāi)發(fā)行股票,持有一定數(shù)量非限售股份或存托憑證的投資者才能參與網(wǎng)上申購(gòu)。

        9.網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者申購(gòu)新股、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券獲得配售后,應(yīng)當(dāng)按時(shí)足額繳付認(rèn)購(gòu)資金。網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時(shí),6個(gè)月內(nèi)不得參與新股、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券申購(gòu)。

        10.網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者繳款認(rèn)購(gòu)的新股或可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)量合計(jì)不足本次公開(kāi)發(fā)行數(shù)量的70%時(shí),可以中止發(fā)行。

        以上就是小編今天的分享了,希望可以幫助到大家。

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